（原标题：我的黄金股投资体系的局部治愈）

我买入黄金股6年半以来，对投资体系一直莫得作念编削。在本次假期里我有了一些想考后，作念出局部轻细的治愈。

一、投资体系的构成

一次股票投资，由采选行业、选股、寻找买点、寻找卖点等四个部分构成。

现时来看我这次的黄金股投资，因为黄金价钱不断创出新高，采选行业无疑是奏效的；2018年8月底的买点，也算是奏效的。

选股是否奏效，还不太了了，也许将来卖出后能力有谜底。

现时剩下的投资体系当中进攻的一环是，若何寻找卖点。

二、选股是否治愈

这次山东黄金发出事迹预报以来，我如实有了十分片时（只是几个小时）的要不要把部分仓位治愈到其他黄金股的想考，但很快否决了这样的主张。

我不想投资年报上看不到对黄金股来说最最重要的资源量（金金属量）数据的公司，还有我觉得进攻的矿产金单元销售资本的数据，我不想打电话给上市公司能力了解到。

其实，原本买入山东黄金的逻辑，一直存在；原本莫得买入其他黄金股的逻辑，也未有变化。

现时山东黄金的职权资源量大要有2,153吨，但山东黄金H股市值只须596亿港币（折东说念主民币为549亿元），赫然低估。况兼，山东黄金改日产量的增量较大，2025年的产量增长率可能会超出大部分同业。

一家黄金股的几次事迹不足预期，但资源还在那边，不行诠释这家公司的中永久价值履行性地下跌。

因此，我决定了接续坚韧不移地持有山东黄金。

三、寻找卖点想路的局部治愈

1、基本诠释

我这次局部治愈的是，寻找卖点的想路（花式）。

黄金股天然是带有成长性质，但毕竟是周期股，准备作念持有期限跨越10年的超永久投资，需要很大的勇气。

我在2018年买入黄金股的逻辑是，认准改日是出奇期，但出奇期不可能无穷长，因此预测持有黄金股的期间不会跨越10年。

黄金股买入并持有多年后，现时剩下的最进攻的课题，履行上等于要想考以后在什么样的情况下卖出。

这个跟黄金股价现时低迷是没相干系的，因为参考其他案例，股票的真贞洁幅高涨一般等于1~2年。淌若莫得提前作念好充分的准备，然后耐烦等等，不然卖点到来可能也抓不住。

2、其他股票的历史教育

（1）赤峰黄金

赤峰黄金的股价，从2019年1月初始启动，大幅高涨后阶段顶部产生在2020年8月，以后复权加计较的涨幅为574%。

赤峰黄金的归母净利润，2020年对2019年的增长率为317%。

（2）紫金矿业

紫金矿业A的股价，从2019年1月初始启动，大幅高涨后阶段顶部产生在2021年2月，以后复权加计较的涨幅为333%。

紫金矿业H的股价，从2020年3月初始启动，大幅高涨后阶段顶部产生在2021年2月，以后复权加计较的涨幅为396%（文采财经）、556%（同花顺）、631%（雪球）。

注）不同业情软件，对H股的后复权价计较有互异。

紫金矿业的归母净利润，2021年对2019年的增长率为283%。

（3）4家锂矿股

赣锋锂业、天都锂业、西藏矿业、盛新锂能等4家锂矿股，2019~2021年股价暴涨（4家的股价涨幅为855%~1358%），但利润真贞洁幅增长的年份是2022年（4家的2022年利润对2019年利润的增长率为503%~9472%）。

（4）论断

参考其他股票的历史教育，股价阶段顶部时常产生在创纪录的利润增长率轩敞化之前的某一个时点。

需要看重，进攻的是利润的增长率，并不是利润的齐全金额。比如，赤峰黄金的2023年和2024年利润已超出2020年利润，但股价尚未冲破2020年的阶段顶部。

3、寻找卖点方面的我个东说念主想路

（1）对黄金股来说，我个东说念主觉得某个股票的股价顶部产生在利润增长率十分高确当年的概率较大，且股价顶部产生的时点可能提前几个月于最终利润数据笃定的时点。

每家金矿股的发展节律不同，说明上头想路在着花最盛大本事之前卖出山东黄金后，假如黄金股的永久逻辑还在，那再买入其他黄金股就不错（天然我不一定这样操作）。

以上等于，我对寻找山东黄金卖点方面的想路。

（2）要按照上头想路操作，最重要是要寻找改日几年当中山东黄金利润增长率最高的年份。

最高利润增长率，会产生在大幅高涨的金价、增量较大的产量以及有用截止的资本等三项共振的年份。若不作念定量分析而只作念定性分析，可能无法准确把合手。

（3）因此我个东说念主多年前已建树山东黄金的利润预测模子，2023年山东黄金收购山金外洋控股权后把山金外洋的利润预测模子也建树好了。

这个利润预测模子的方向并不是要准确预测利润的齐全金额，而是起劲寻找在改日几年当中利润增长率最高的年份。

因为金价和山东黄金的情况会不断变化，我准备说明新情况不断作念搬动态治愈。

我畴昔写的山东黄金融资利率的分析、纱岭金矿利润预测（对预测成果打一定扣头并进山东黄金利润）、卡帝诺利润预测（对预测成果打一定扣头并进山东黄金利润）、改日产量预测以及当年利润与以旧年度的利润比拟等等均是该利润预测模子中的一环。

经过多年的打磨，用这个模子预测的2023年利润比履行数据有一定的互异，本来我想的是2024年再打磨一年不错减轻互异，然后不错接着对2025~2028年大致预测利润，但被现实狠狠地打脸。

用该模子预测的山金外洋的2024年归母净利润，比这次预报中位数只出入0.27亿元，诠释这个模子对特定公司照旧比拟有用。

（4）我犯的最大的误差是，低估了山东黄金科罚层的平滑事迹和治愈利润方面的力度。

2024年金均价与我在2024年头预测利润时采纳的金价出入不大，预测山东黄金利润时最大的难处照旧对科罚层主张的揣摩。

（5）利润预测时遇到的另外一个慎重是，若何采选性地投降山东黄金的说法。

山东黄金仍是说过，焦家金矿的引诱面目并不是一次性达产，会迟缓开释产量。但现时边临的是，为该面目标引诱而原有产量要下调。

另外，山东黄金仍是对2024年上半年增长较多的单元销售资本说过，“从全年的角度来探求会对这个资本有一个空洞的探求和诡计，是以这块无须过于挂念”，给东说念主的嗅觉是2024年下半年资本可能会下跌。但说明2024年龄迹预报不错猜出，2024年下半年的单元资本大要率比上半年还要上升。

我也屡次跟山东黄金换取过，天然对方莫得明说，但给我加强的印象是，上半年留存的库存按照以往旧例可能在4季度销售。但说明2024年龄迹预报不错猜出，2024.12.31的库存数照旧可能超出2023.12.31的库存数。

（6）我的利润预测模子对山东黄金失效，因此寻找利润增长率最高年份时不行只依据我的利润预测模子。

因为我对山东黄金卖点产生时点的想路（即股价顶部可能产生在利润增长率最高的年份，且提前几个月于利润高点）不变，我准备迟缓骤整山东黄金的利润预测花式，并不单依赖我我方的利润预测模子，起劲寻求其他门道和花式（因为可能得不到好多东说念主的清醒，我就不张开了）。

4、寻找山东黄金卖点时可探求的其他花式

（1）股价远远超出自己价值、发现原本买入的逻辑误差、出现更好的股票投资标的等等传统的卖出根由，可能不合乎寻找山东黄金卖点的想路。

（2）我在2023年写过一篇著述，在2005~2008年和2008~2010年的两轮黄金股牛市当中，山东黄金股价顶部均产生在股市大盘顶部到东说念主民币黄金顶部之间的58~59%（从股市大盘顶部初始算起）位置。

但样本只须两个，且东说念主民币黄金顶部产生时点晚于股价顶部，股价顶部产生确其时无法判断金价顶部何时产生，故很难把合手。

（3）黄金股行情的临了火热的阶段，可能以资源量/储量估值，那时候择机卖出亦然一个好花式。

但该花式合乎于黄金股合座，不一定合乎有些年度产量大幅晋升的某些个股。

为了寻找山东黄金利润增长率最高的年份，我我方热衷于预测山东黄金改日年份的利润，也屡次共享过我预测的数据。

这种行为带来几位球友的不睬解，觉得我短视、只收拢细枝小节等等。

我的脾气是，往常花大量期间想考改日几年之后的事情，也养成了进攻事情要提前几年头始准备的习尚。天然有不少的命运因素在内部，但若莫得提前几年的准备和恭候，对买点的较好把合手从何而来？

对尚未启动的黄金股评论卖点的本文内容，注定不会赢得好多球友的共识。

投资路是安靖的，也充满了攻击与凹凸，犯错后需要不断地治愈，要笨重地往前走~

$山东黄金(SH600547)$ $山东黄金(01787)$ $山金外洋(SZ000975)$ #黄金#

诠释：以上都是对个东说念主想考历程的纪录，不免有差错和遗漏，不行为投资提议。

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