7月23日，东盟+中日韩（东盟+3）宏不雅经济探讨办公室（AMRO）在其最新发布的《东盟+3区域经济瞻望》（AREO）季度更新陈诉中预测，东盟+3地区2025年经济增长率将放缓至3.8%，2026年进一步降至3.6%。这一预测较4月预测诀别下调0.4个和0.5个百分点，主要反应了好意思国关税面目和寰球需求放缓的影响。

AMRO首席经济学家何东暗示，尽管濒临寰球交易荡漾，东盟+3地区仍处于相对强势和有韧性的位置。研究词，好意思国加征关税举措的抗击气性以及寰球需求减弱给区域经济增长带来了显赫压力。陈诉指出，好意思国加征关税举措的升级和寰球金融环境的收紧是该地区濒临的主要风险。尽管如斯，区域内经济体的国内需求仍是刚劲，为经济增长提供了有劲复旧。

从通胀与金融市集推崇看，尽管中东急切所在导致油价褊狭高潮，但东盟+3地区的通胀率揣摸将保捏在较低水平，2025年和2026年均约为1%。中枢通胀率虽略有上升，但举座仍处于可控限制。金融市集方面，区域货币无数对好意思元增值，显现出较强的韧性。研究词，好意思邦交易政策的抗击气性仍对金融市集酿成了一定的波动。4月2日，好意思国政府文牍对通盘交易伙伴奉行“平等关税”，激发东盟+3经济体的股市大幅下降。在好意思国将“平等关税”奉行推迟90天后，金融市集出现部分规复情况。

具体来看，诚然在东盟主要国度中，马来西亚、印度尼西亚、柬埔寨、泰国、老挝、缅甸、菲律宾等齐被列入好意思国政府加征关税的名单中，但东南亚主要的股市举座抗跌态势较强，一方面市集对关税升级已有预期，另一方面新加坡手脚寰球金融中心迷惑了避险资金流入。

张开剩余55%

上半年，东盟+3地区的经济增长主要由国内需求推动，并取得净出口的支捏。此外，半导体需求的捏续增长也为制造业行动提供了有劲支捏。宇宙半导体交易统计协会（WSTS）最新发布的2025年春季预测显现，寰球半导体销售额在2024年增长19.7%的基础上，揣摸2025年将增长11.2%。

面对交易冲击，该区域的政策制定者已事先罗致珍贵面目，包括舒缓货币政策和增多财政支捏。自4月以来，东盟+3经济体中有一半的中央银行已降息，以应付通胀和缓与增长担忧。菲律宾在4月当先降息，与印度尼西亚一说念，本季度已两次降息。韩国、马来西亚等多国也已缩短利率。此外，该区域多个国度奉行了财政面目以减轻关税影响。

陈诉强调，加强区域合营和久了区域一体化关于增强该地区的遥远韧性至关伏击。东盟+3地区需要通过加强区域合营，保捏怒放作风，并鉴定支捏基于律例的多边观念，以应付外部冲击并创造新的增长契机。

尽管区域政策制定者已罗致面目缓解交易冲击，但该地区的经济远景仍濒临高度抗击气性。好意思邦交易保护政策的升级、寰球金融环境的收紧以及巨额商品价钱的飙升是主要风险。此外，好意思国和欧洲经济增长放缓以及地缘政事急切所在的加重也可能对区域经济产生负面影响。

分析显现，经济传导主要通过动力价钱渠说念进行，捏续的温暖通过提升交易风险溢价、增多海运保障费率和延迟输送路子带来的更高输送本钱产生复合效应。该地区对动力入口的重度依赖放大了对供给侧冲击的脆弱性，践诺影响因各经济体的政策储备、替代供应安排以及应付捏续价钱波动的需求处置才智而显赫不同。

陈诉觉得欧洲杯体育，东盟+3地区在2025年和2026年将濒临经济增长放缓的挑战，但区域政策制定者的积极应付和区域一体化激动将有助于增强该地区韧性。面对寰球交易荡漾和好意思国加征关税举措的抗击气性，加强区域合营和支捏多边观念将是该地区达成可捏续发展的环节。（本文泉源：经济日报 驻新加坡记者：朱旌）

发布于：北京市